會議論文摘要：
在中國式改革和發展的過程中，政府質量在地區經濟增長中扮演了重要的角色，這一視角對于理解中國特色的支持增長的制度安排提供了新穎而又重要認識，企業行為是對制度的反應。本文以2005-2007年上市公司為研究樣本，采用世界銀行（2006）對我國120個城市的調研數據度量政府質量，檢驗了地方政府質量對企業現金持有行為的影響。實證結果發現，在政府質量越高的地區，公司現金持有越低；民營企業現金持有對政府質量敏感度更高，政府質量對國有企業現金持有的影響隨著實際控制人的行政級別提高而減弱，實證結果支持地方政府對企業現金持有決策的“扶持之手”假說。進一步的研究發現，政府質量對企業現金持有的作用機理是通過增加銀行貸款，應付票據及外商直接投資來降低企業面臨的融資約束。上述結果在考慮內生性問題以及一系列穩健性檢驗后仍成立。結論表明，地方政府質量通過影響當地企業的融資約束對公司現金持有動機產生重要的影響。本文提供了解釋地方政府支持增長的制度安排的微觀機制的經驗證據。
